ZOOM sur le ratio cours bénéfice de shiller qui inquiète certains analystes
Ratio Cours/Bénéfice de Shiller (CAPE)
Le Ratio Cours/Bénéfice de Shiller, aussi appelé PE10, est une mesure de valorisation qui compare le prix actuel d’une action ou d’un indice à la moyenne des bénéfices ajustés pour l’inflation sur les dix dernières années.
Il est calculé ainsi :
Interprétation
- CAPE élevé (au-dessus de la moyenne historique) : le marché ou l’action peut être surévalué, indiquant une possible correction future.
- CAPE faible (en dessous de la moyenne historique) : le marché ou l’action peut être sous‑évalué, suggérant un potentiel de croissance.
Avantages par rapport au ratio P/E classique
- Le ratio P/E standard se base sur les bénéfices d’une seule année, ce qui le rend sensible aux fluctuations cycliques.
- Le CAPE lisse ces variations en utilisant une moyenne sur dix ans, offrant une vue plus stable et à long terme.
- Il est donc considéré comme une mesure de valorisation plus fiable pour les investisseurs à long terme.
Ce qu'il faut mettre en perspective :
- des résultats d'entreprises en croissance continue
- des cours en hausse prononcée ce qui se retrouve dans le calcul du ratio
- le pari que l'innovation et l'IA vont entretenir la croissance des résultats des entreprises.C'est ce pari qui influencera le ratio.
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